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供需格局由弱转强预期显著增强
2025-07-26 10:24整理发布：未知
从市场表现和机构分析来看，乙二醇期货近期呈现偏强走势，6月18日早盘主力合约涨幅达1.99%，报4457元/吨。这一行情表现主要受以下几方面因素影响：
从供需基本面来看，当前市场呈现紧平衡状态。供应端方面，国内检修装置如河南煤业、天津石化等相继重启，6月开工率预计环比提升2%，国产供应量有所增加。但值得注意的是，中东地缘局势紧张导致伊朗三套装置停车，预计将影响来自中东的乙二醇进口量。需求端方面，聚酯开工率从年内高点回落，但库存呈现下降趋势，6月供需缺口预计缩小。
成本支撑因素显著。国际原油价格持续走强，为乙二醇提供了较强的成本支撑。银河期货和正信期货均指出，原油上涨是推升乙二醇价格的重要因素。特别是中东局势紧张不仅影响了乙二醇供应，也推高了原油价格，形成双重利好。
再者，从库存周期来看，当前港口库存去化速度预计将放缓。随着检修季逐渐结束，供应端压力有所缓解，但地缘因素导致的进口受限又部分抵消了这一影响，使得库存变化呈现复杂态势。
机构观点方面，银河期货认为乙二醇将维持高位震荡运行，指出虽然供需缺口缩小，但整体仍保持紧平衡。正信期货则更为乐观，预计短期乙二醇将维持强势运行，其判断依据主要在于成本支撑强化和供需由弱转强的预期。
投资建议上，考虑到当前估值同比偏高，且面临检修季结束与地缘政治因素的多空交织，多数机构建议采取观望态度。策略上需要密切关注：1）中东地缘政治局势发展；2）国内新增产能投放进度；3）聚酯端开工率变化情况。这些因素都将对乙二醇后市走势产生重要影响。
综合来看，乙二醇市场短期内将维持强势格局，但中长期走势仍需观察供需格局的变化。投资者在操作上需保持谨慎，重点关注成本端波动和进口量变化等关键指标。
