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铁矿石短期震荡偏弱 (铁矿石短期震荡偏弱看待)
近期全球钢铁产业链与大宗商品市场呈现出多维度动态变化，既涉及贸易政策调整，也包含国际项目合作进展，同时市场供需结构亦出现微妙转变。以下从政策事件、产业动态、市场数据及逻辑策略四个层面对相关信息进行综合分析。
在贸易政策层面，美国商务部扩大钢铁和铝制品关税清单，新增407类产品适用50%税率，覆盖风力发电设备、起重机械、轨道交通装备、家具及工业泵类等多个领域。这一举措反映出美国在关键金属材料领域持续强化贸易保护倾向，可能对全球相关产业链布局和成本结构产生中长期影响，尤其对出口导向型经济体的部分制造业构成压力。
产业合作方面，中铝国际与中铁十九局联合实施的几内亚西芒杜铁矿Simfer矿区采矿运维项目正式启动，标志着中国企业海外矿山运营服务实现重要突破。该项目不仅有助于强化我国铁矿资源供应保障能力，也体现出中国基建与矿业服务集成出海模式的成熟，对全球铁矿开发格局具有战略意义。
经贸关系上，美国财长贝森特表示中美双方就经贸问题开展了建设性对话，并预期11月前举行新一轮会谈。这一表态在一定程度上缓和了市场对贸易摩擦升级的担忧，但具体进展仍需观察后续磋商细节与执行层面的共识落实。
从铁矿石市场基本面看，海运价格出现小幅回调，西澳至中国航线运价跌至9.14美元/吨，巴西至中国航线降至23.63美元/吨。供给端，全球发运量环比显著回升，澳巴总发运量达2756万吨，其中巴西发运增幅尤为明显；到港量同步增长，国内港口库存累积至1.44亿吨，环比增加114万吨，显示供应压力有所上升。需求侧，高炉开工率维持在83.59%的相对高位，日均铁水产量240.66万吨，同比仍处较高水平，但钢厂盈利率下滑2.6个百分点至65.8%，反映利润空间收窄。库存消费比增至30.61天，进一步凸显需求承接力转弱的迹象。
核心逻辑层面，当前铁矿市场呈现“强供应、弱需求”的结构性特征。虽然铁水产量短期具有韧性，但下游钢材表需持续走弱、库存累积，产业链压力逐渐向上游传导。在高铁水产量的背景下，终端消费能否有效消化成为关键矛盾点。考虑到发运量平稳回升、到港量增加以及钢厂利润收窄的综合影响，铁矿石价格短期内预计震荡偏弱运行。
策略上，中信建投期货指出铁矿2601合约波动区间参考760-800，建议关注供需劈叉态势的延续性，尤其须警惕需求侧超预期走弱可能带来的价格下行风险。
