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印度宣布继续采购俄罗斯石油 (印度宣布重磅决定)
近期国际原油市场呈现多空因素交织的复杂局面，消息面与基本面数据共同影响着油价走势。以下从市场数据、机构观点及未来预期三个维度展开分析。
从供需数据来看，美国能源信息署（EIA）最新报告显示，截至2025年8月15日当周，美国商业原油库存大幅减少601.4万桶，远超市场预期的175.9万桶降幅，同时库欣地区库存亦小幅上升。这一超预期去库现象主要源于夏季出行高峰带来的旺盛需求，对短期油价形成明显支撑。美国国内原油产量周度增加5.5万桶/日，达到1338.2万桶/日，表明供应端仍具有一定弹性。精炼油库存增加234.3万桶，高于预期，反映下游炼化活动保持活跃，但成品油累库现象也暗示需求增长或逐渐见顶。
地缘政治与贸易动态成为影响原油市场的重要因素。印度驻俄罗斯大使明确表示，尽管面临美国施压，印度仍将继续采购俄罗斯石油，且不考虑实施禁运。这一立场体现了印度在能源安全与外交政策之间的权衡，尤其强调“利润优先”原则。据报道，印度国有炼油企业已恢复对9—10月俄罗斯原油的采购，主要因折扣幅度扩大提升了经济吸引力。这一行为不仅削弱了西方制裁的实际效果，也为俄罗斯原油出口提供了持续的市场需求，在一定程度上缓和了供应端的压力。
从机构观点来看，市场对油价后市存在分歧但整体偏谨慎。光大期货指出，当前油价反弹主要受短期去库驱动，但持续上行动力不足，油价仍处于低位震荡区间。南华期货则强调，地缘风险显著降温，尤其俄乌局势若达成停火，2012年以来的地缘溢价将面临系统性回调。同时，OPEC+增产倾向加剧市场过剩忧虑，而季节性需求拐点临近可能进一步压制油价。尽管短期情绪仍受事件驱动扰动，但中长期基本面转弱趋势较为明确，利空因素正在逐步累积。
原油市场短期受需求旺季和去库数据支撑呈现反弹，但中长期面临地缘溢价消退、供应增长及需求回落等多重压力。投资者需警惕基本面利空的逐步计价，尤其关注OPEC+政策调整、全球宏观经济走向及地缘局势进展对油价的潜在影响。在当前环境下，油价大概率维持震荡偏弱格局，突破区间下行的风险正在上升。
