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刷新近5个月来新高 (刷新了记录是什么意思)
从市场表现来看，8月29日沪锡期货价格出现显著上涨，主力合约盘中最高触及278,880元/吨，创下近五个月新高，收盘报278,650元/吨，涨幅达2.31%。与此同时，伦敦金属交易所（LME）锡期货同样延续上行趋势，最高报价35,390美元/吨，刷新自2025年4月7日以来的高点，最终收于35,110美元/吨，涨幅0.82%。内外盘锡价的同步走强，反映出当前锡市场在供需结构和宏观情绪影响下的整体偏强态势。
从库存数据来看，市场呈现一定的分化特征。上期所锡期货仓单环比增加153吨至7,273吨，显示国内显性库存有所积累；LME方面，注册仓单小幅增加，总库存升至2,010吨，但注销仓单和现货升水的抬升暗示海外市场短期供应仍偏紧。这种内外库存变动的不一致性，可能与区域间供应链节奏和贸易流向差异有关，也进一步加剧了价格波动的不确定性。
在基本面层面，锡矿供应持续偏紧仍是支撑价格的核心因素。缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但由于雨季和运输限制，实际产出预计延迟至四季度；刚果Bisie矿山的分阶段复产以及澳大利亚矿产品位下滑等问题，均对全球锡矿供应形成制约。国内冶炼端因原料短缺和电力成本高企导致开工率低迷，尽管7月产量因企业复产和中间品清理出现回升，但云南、江西等重要产区仍面临较大生产压力。
需求方面，目前下游企业和终端多持观望态度，以消耗前期库存为主，仅在小幅价格回调时进行刚性采购，整体市场成交偏淡。锡锭进口量在7月激增157.98%，主要源于秘鲁抛售和套利订单到港，出口则更多转向东南亚新兴市场，反映国内需求疲软而外部市场存在一定韧性。
宏观层面上，美国二季度GDP数据上修至3.3%，以及美联储官员表态支持降息，改善了市场对流动性的预期，对金属价格形成一定提振。关键通胀数据未明，加之全球地缘政治风险和政策变动的不确定性，仍可能对锡价后续走势带来扰动。
技术分析显示，沪锡期货持仓增加且价格站稳27万元/吨关口，多头力量相对占优，预计短期内将以震荡调整为主。机构多建议投资者保持观望，或谨慎持有前期多单，重点关注27-27.5万元/吨价格区间的突破情况。
综合来看，锡价短期内受供应偏紧和宏观情绪改善推动表现强势，但需求疲软、库存累积及海外政策风险等因素仍构成下行压力。未来需重点关注缅甸矿山复产进展、刚果Bisie矿产能释放节奏以及电子行业消费复苏信号，这些因素或将决定锡市场中长期走向。
