国债资金面持续宽松

9月2日，2年期国债期货主力合约收盘价为102.412元，较前一交易日小幅下跌0.02%。当日价格波动区间为102.404元至102.442元，整体呈现窄幅震荡格局。从持仓和成交情况来看，持仓量减少1277手至65927手，成交量报21492手，显示市场交投情绪相对谨慎，部分资金选择离场观望。

从机构观点来看，国信期货指出当前货币市场流动性较为充裕，需求端主动性有所减弱。随着政策逐步向消费端传导，利率仍处于下行周期，这一背景对国债期货形成一定支撑。不过，资本市场高位高量带来的“跷跷板效应”较为明显，国债短期可能受利率波动影响较大，存在小幅反弹的可能。

大越期货则从宏观经济角度进行了分析，指出8月制造业PMI虽小幅回暖但仍处于荣枯线以下，显示经济复苏基础尚不牢固。7月CPI同比持平，核心CPI涨幅连续三个月扩大，反映内需温和修复。社融增量保持同比多增，信贷结构持续优化，政府债券仍是重要支撑。LPR按兵不动符合市场预期，央行货币政策委员会建议加大调控强度，资金面维持宽松态势。

外部环境方面，美联储7月会议维持利率不变，鲍威尔表态偏鸽，为必要时降息留出空间，这在一定程度上缓解了全球流动性压力。综合来看，当前股债市场的“跷跷板”效应仍在延续，大资金调仓行为可能对市场产生较大影响，后续需密切关注政策动向及资金面变化。

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