OPEC 燃料油价格承压下行 增产预期持续施压市场

从燃料油市场的基本面来看，高硫燃料油当前正处于供需调整与再平衡的关键时期，市场多空因素交织，短期走势存在一定不确定性。一方面，供应端压力逐步显现，特别是随着欧佩克（OPEC）增产政策的持续推进，中东地区的高硫燃料油出口呈现明显上升趋势。根据最新船期数据统计，中东7月和8月的高硫燃料油发货量分别达到341万吨和338万吨，较年初1月份的208万吨水平显著增长，且近几个月呈现持续攀升态势。这一供应扩张对市场构成显著压制，尤其在需求端支撑不足的背景下，可能进一步加剧供需宽松格局。

另一方面，从需求季节性特征来看，随着夏季中东地区电力消费高峰逐渐结束，沙特等主要产油国用于发电的高硫燃料油需求预计将有所回落，其出口资源可能存在进一步增加的空间。这种结构性变化为未来几个月的燃料油市场带来了潜在的下行压力。综合而言，高硫燃料油市场短期内仍面临供应增长与需求转弱的双重挑战，价格或延续震荡偏弱走势，需密切关注OPEC+政策动向及全球炼厂开工情况对供应端的实际影响。

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