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短期股指均震荡下跌
根据9月4日股指期货市场数据，主要指数普遍呈现下跌态势，反映出当日市场情绪偏弱。具体来看，沪深主力合约下跌2.11%，报收4339.2点；中证主力合约跌幅较大，达2.72%，收于6626.4点；IM主力合约下跌2.12%，暂报7009.4点；上证主力合约跌幅为2%，收于2885.4点。整体来看，各指数均出现明显回调，市场短期承压。
从市场要闻来看，多个因素可能对资金面和投资者预期产生影响。一方面，亚洲企业股票回购规模在2025年前八个月达到2660亿美元，较2024年全年增长近70%，其中日本和中国香港市场表现最为活跃，反映出企业资本运作积极性较高，可能对相关市场流动性形成一定支撑。另一方面，美联储货币政策预期引发广泛关注，美国银行利率策略主管马克·卡巴纳预计美联储可能将利率降至至少3%，而CME美联储观察工具显示市场对9月降息25基点的概率高达96.6%，10月累计降息50基点的概率为51.6%。若美联储进入降息周期，可能对全球资本市场流动性带来正向影响。
欧盟与南方共同市场的自贸协定进展值得关注。欧洲汽车工业协会敦促欧盟尽快批准该协议，预计将取消高达35%的汽车进口关税，有助于欧盟车企在拥有2.7亿消费者的南美市场提升竞争力。这一动向可能对全球贸易格局及相关产业链预期产生影响。国内政策方面，财政部与中国人民银行联合工作组召开会议，重点讨论了金融市场运行、政府债券发行管理及离岸人民币国债机制优化等问题，强调财政与货币政策协同对经济回升的支撑作用，显示出政策层面持续关注市场稳定与中长期机制建设。
从机构观点来看，市场短期调整主要受情绪与资金行为影响。中金财富期货指出，指数震荡调整伴随成交量回落，市场极度亢奋行情有所降温，本轮行情由情绪和流动性共同推动，需密切关注成交量和市场情绪变化。宝城期货进一步分析称，部分股票涨幅较大导致获利资金止盈需求上升，成交金额缩量反映出市场预期出现分歧，股指进入短线技术性调整。不过从中长期视角看，政策利好预期与资金面宽松仍对股指构成较强支撑，反内卷政策与促消费政策有助于推动供需结构优化，促进企业利润修复，加之融资余额上升、非银存款激增及长期资金入市，股市增量资金持续流入可能推动估值修复。短期来看，政策预期边际减弱与获利了结压力可能使市场呈现宽幅震荡。
渤海期货从技术面指出，大盘周三震荡走弱，一度跌破3800点，尾盘回升显示一定支撑力度。小时线连续收阴但以十字星结尾，MACD回归零轴附近，或预示短线调整接近尾声。成交大幅缩量表明主力资金并未大幅抛售，关键点位3761若未跌破，9月市场仍存转多可能。月末美联储议息会议若如预期降息，可能对A股市场形成利好。
当前市场短期调整主要受技术面与资金行为影响，但中长期逻辑未发生根本转变。政策协同、资金宽松及外部环境潜在改善仍对市场形成支撑，投资者需关注情绪面变化、关键政策落地及全球宏观动向，以把握市场节奏。
