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期货主力合约收盘大涨超6% 焦煤市场底部支撑逐步增强
2025-09-06 03:02整理发布：未知
从市场表现来看，9月5日焦煤期货价格出现显著上涨，主力合约收报1158.5元/吨，日内涨幅达6.33%，盘中最高触及1172元/吨。这一行情反映出市场对供需结构变化的敏感反应，尤其是在节前补库和部分企业复产的背景下，价格底部支撑逐步增强。
从供应端来看，近期焦煤市场呈现明显的“供需双弱”特征。一方面，受环保政策及矿山安全检查影响，国内原煤和精煤产量均出现环比下降。Mysteel数据显示，样本矿山的核定产能利用率降至75.8%，原煤和精煤日均产量分别减少18.6万吨和6.0万吨，反映出供应端存在实质性收缩。另一方面，进口蒙煤通关量也有所减少，进一步加剧了供应紧张的局面。
需求方面，尽管铁水产量仍处于相对高位，对原料价格形成一定支撑，但下游钢厂和焦化企业因限产政策导致开工率下滑。247家钢厂高炉开工率环比减少2.80个百分点，产能利用率亦同步回落，显示需求边际走弱。与此同时，焦化厂和钢厂的炼焦煤库存有所回落，而煤矿库存微增，表明当前市场处于供需再平衡过程中。
从机构观点来看，华联期货和国海良时期货均认为，焦煤短期或维持震荡格局。供应收缩预期与需求韧性共同作用，使得价格下行空间有限，但上行亦受制于钢材利润收缩和库存压力。随着后续企业逐步复产以及节前补库需求释放，价格底部支撑有望进一步增强。策略上建议谨慎观望或采取区间操作，重点关注政策执行及安全检查对供给的实际影响。
焦煤市场当前处于多空因素交织的阶段，短期波动可能加剧，但中长期价格走势仍取决于供需两端的政策执行与实际变化。
