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焦煤市场看降情绪渐起 后市承压预期增强
9月5日焦煤期货市场呈现小幅震荡上行态势，主力合约以1095.0元/吨开盘，盘中最高触及1120.5元/吨，最低下探1090.5元/吨，最终收于1118.5元/吨，日内涨幅达2.66%。尽管价格有所回升，但市场整体情绪仍偏谨慎，成交氛围较为清淡。
从国际视角来看，多地区政策及资源动态对煤炭市场预期产生结构性影响。俄罗斯总统普京强调远东地区煤炭储量可供长期开发，显示出资源供给潜力的持续性，但同时也对全球煤炭供需格局带来潜在压力。罗马尼亚向欧盟申请推迟燃煤电厂关闭计划，反映出传统能源在过渡期内仍具现实需求，短期内或对煤炭消费形成一定支撑。印尼能源部发布的煤炭基准价显示中低热值煤种价格仍处于相对低位，一定程度上抑制了高价煤的市场空间。而哥伦比亚宣布对以色列实施煤炭出口禁令，由于哥伦比亚占以色列煤炭进口总量的60%，这一举措可能引发区域性能源供应链重构，长期来看或推动部分需求转向其他供应源。
从机构观点来看，当前焦煤市场面临多空因素交织的复杂局面。民生期货指出，需求端表现疲软，钢材价格持续走弱导致钢厂利润收缩，进而向焦炭端传导成本压力。焦炭第八轮提涨未能落地，部分钢厂甚至提出降价要求，显示出下游对原料价格的抵制情绪增强。这一现象标志着焦炭市场供需格局正逐步转向宽松。与此同时，焦煤自身也面临终端需求不振和库存累积的双重压力，市场看空情绪逐渐升温。尽管主产区煤价暂稳，但贸易商多持观望态度，市场整体承压明显。
冠通期货则从供应角度提出，近期晋中地区停产煤矿陆续复产，其中25座煤矿已恢复生产，核定产能2340万吨，预计日产原煤增加约7.05万吨，其余4座煤矿也计划于本周内复产。短期内区域供应呈增加趋势，尽管本期产量因停产影响环比下降，但预计下期将出现明显回升。另一方面，独立焦企利润虽连续三周为正，生产积极性较高，但下游钢厂盈利走弱且环保限产政策可能导致铁水产量进一步下降，需求端未出现实质性好转。综合来看，焦煤市场短期供应增加而需求疲软的格局难以迅速改变，价格预计仍将偏弱运行。
当前焦煤市场处于供需宽松格局逐步形成的阶段。国际政策变动与资源动态虽对长期供需产生影响，但短期内市场核心矛盾仍集中在国内终端需求疲软、供应恢复以及库存压力等方面。在缺乏显著利好驱动的情况下，预计焦煤价格将延续震荡偏弱走势，需密切关注下游钢铁行业盈利变化及环保政策对生产端的实际影响。
