美联储释放降息信号 全球市场迎来宽松预期

9月5日，中证主力合约开盘报6667.0点，盘中表现活跃，最高触及6805.0点，最低下探6637.8点，截至当前时段，其涨幅已超过2%。这一走势主要受到外部政策信号的提振，尤其是美联储释放的强烈降息预期，为非美市场带来了显著的流动性利好，进而推动股指上行。

回顾前一交易日（9月4日），中证500股指期货主力合约收跌2.42%，报6647.0点，日内波动区间介于6550.0点至6857.2点之间。值得注意的是，当日持仓量增加9697手，总持仓升至125882手，同时资金整体流入19.96亿元，显示市场参与度较高，多空分歧有所加剧。

从机构观点来看，市场目前处于高位震荡与结构分化的阶段。正信期货指出，宽基指数估值整体偏高，尤其成长风格溢价明显，叠加风险溢价处于低位，股市吸引力有所下降。过剩流动性与政策支持下的盈利改善预期仍在支撑市场。资金面上，产业资本解禁压力与机构调仓行为加剧波动，但居民存款迁移与ETF申购回暖，尤其价值风格获资金青睐，两融规模亦稳步增长。因此，该机构认为市场波动可能加大，建议采取逢高减仓IF和IH合约的策略，并关注多IF空IM的套利机会。

国海良时期货则强调，尽管政策与资金面支撑中长期慢牛行情，但短期市场需消化前期过快涨幅。科技硬件、出海链及创新药等行业的结构性机会突出，例如阿里巴巴加大资本开支与AI芯片计划进一步强化科技主线。不过，成交活跃与融资杠杆的使用也带来短期风险，市场情绪有所降温，部分资金选择止盈。预计股指将进入震荡整理阶段，为后续上涨蓄力。

当前市场在多空因素交织下呈现高位震荡特征，风格切换与结构性机会成为焦点，投资者需关注政策动向、资金流向及海外货币政策变化，以把握波段机会与控制风险。

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