市场情绪谨慎乐观 PVC期货主力本周K线收阳 基本面供需矛盾未解

从供应端来看，上周PVC产量出现明显下降，主要受中泰华泰厂区、宁波镇洋等企业开工率降低的影响，反映出部分生产企业因需求疲软或检修安排而主动收缩产能。需求方面，下游制品综合开工率整体表现弱稳，尽管管型材等细分领域开工小幅回升，但终端仍处于传统淡季，订单不足导致企业多以刚需采购为主，补库意愿不强。宏观层面，房地产行业数据持续低迷，新开工及销售表现不佳，对PVC终端消费形成明显拖累，这一结构性压力短期内难以缓解。

出口市场方面，印度近期公布的反倾销政策正式落地，对中国大陆征收的税率高于此前市场预期及其他国家地区，这一措施在短中期内对PVC出口形成利空，企业需积极调整出口策略并密切关注后续订单及数据变化。库存方面，上游生产企业库存及社会库存均呈现累库态势，显示当前供需格局偏向宽松，去库速度不及预期。成本端，电石和乙烯价格近期弱稳运行，对PVC的成本支撑有限，行业整体估值驱动不足，利润空间受到挤压。

总体来看，PVC行业供需基本面依旧偏弱，叠加黑色建材板块整体情绪低迷，市场对后市预期普遍谨慎。从技术面分析，PVC期货价格延续震荡偏空趋势，短期内缺乏明确上行驱动。若宏观环境及终端需求未能出现显著改善，PVC价格或继续承压运行。

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