华北地区物流管制影响供应链，玻璃厂库存再度攀升

从行业利润结构来看，不同燃料类型的浮法玻璃生产利润呈现分化态势。以天然气为燃料的生产线周均利润为-178.41元/吨，虽仍处于亏损状态，但较前一周小幅回升10元/吨，反映其成本压力略有缓解；煤制气路线利润为107.54元/吨，环比微降1.92元/吨，仍保持盈利但边际收窄；石油焦路线利润为24.23元/吨，环比减少1.43元/吨，盈利水平在三类工艺中最低且继续承压。整体来看，不同能源结构的利润差异显著，天然气工艺仍面临较大经营压力，而煤制气工艺虽盈利但改善动能不足。

需求方面，LOW-E玻璃开工率维持稳定，未见明显波动，但企业订单天数出现增长，表明下游需求存在一定韧性，终端市场仍具备部分支撑。不过，库存数据呈现累库趋势，截至2025年9月4日，全国浮法玻璃样本企业总库存达6305万重箱，环比增加48.4万重箱，显示当前供需关系仍偏宽松，去库进程尚未启动。

综合利润、需求和库存表现，浮法玻璃行业基本面整体变化有限，供应端在不同成本路线下利润分化明显，需求虽未显著转弱但亦未出现强劲复苏信号。在库存压力持续、利润结构分化的背景下，预计短期玻璃价格将延续偏弱震荡格局，行业仍处于供需再平衡的过程中。

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