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不锈钢市场动态：盘面价格小幅走强，成本支撑与弱需求持续博
基于您提供的市场数据与行业分析，本文将从现货价格、原料成本、供应变化、库存状况及市场逻辑五个维度对当前不锈钢市场进行系统性梳理，并结合宏观环境与产业动态提出综合研判。
一、现货价格走势分化，基差小幅走强
截至9月8日，无锡与佛山两地304冷轧现货价格均为13150元/吨，其中无锡市场日环比上涨50元/吨，佛山市场则保持平稳。基差为465元/吨，较前一日扩大45元/吨，反映期货市场情绪略有回暖，但区域间价格变动不一，显示现货市场仍存在结构性分化。
二、原料端成本支撑显著，但上行空间受限
镍矿方面，菲律宾出货效率尚可，印尼供应整体宽松，但高品位矿资源因品位下滑而报价坚挺。9月内贸基准价小幅下调0.2–0.3美元，内贸升水维持+24不变。镍铁价格偏强运行，当前采购价围绕950元/镍（到厂含税），但不锈钢持续亏损预计将对镍铁价格形成压制。铬铁因铬矿成本支撑及8月供应减量，价格延续上涨趋势。总体来看，原料端虽存在成本支撑，但下游利润压力将限制其进一步上涨动能。
三、供应压力逐步显现，300系成为增产主力
8月全国43家不锈钢厂粗钢产量327.95万吨，环比增2.14%，同比略降2.37%；其中300系产量175.18万吨，环比增3.16%。9月排产进一步上升至340.21万吨，环比增3.74%，300系达178.01万吨，环比增1.62%。供应端压力主要来自300系产能的释放，若需求未能同步跟进，或加剧市场供需矛盾。
四、库存去化缓慢，仓单略有回落
社会库存仍处于高位，截至9月5日，无锡与佛山300系社会库存为48.83万吨，周环比仅减少1.07万吨，去库速度偏慢。期货库存方面，9月8日仓单量为98956吨，周环比减少462吨，虽呈回落趋势，但绝对水平仍反映现货流动性承压。
五、市场逻辑：成本与需求博弈，区间震荡为主
当前不锈钢市场处于“强成本、弱需求”的格局中。原料价格坚挺构成底部支撑，宏观层面中美关税谈判缓和出口压力，国内政策如城中村改造等对需求预期形成提振。终端订单释放不足，企业采购仍以刚需补库为主，贸易商虽扩大议价空间但成交难放量。社会库存去化缓慢进一步印证现实需求疲软。因此，不锈钢期货主力合约预计短期内将在12600–13400元/吨区间震荡运行，方向性突破需等待旺季需求实质性兑现或原料端出现超预期变动。
结论与风险提示
综合来看，不锈钢市场当前多空因素交织，成本支撑与弱现实需求形成拉锯，行情以区间震荡为主。投资者需重点关注镍铁价格变动、铬铁供应情况以及“金九银十”传统旺季中下游需求的实际复苏强度。同时应注意宏观政策落地效果及海外市场波动对情绪的潜在影响。
