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石油沥青市场分析：终端需求持续疲软，局部地区现货价格承压
2025-09-09 11:43整理发布：未知
从市场数据来看，9月8日沥青期货主力合约BU2511收盘价为3440元/吨，较前一日微涨0.29%，持仓量小幅增加1132手至242529手，但成交量环比减少约5.86万手，显示市场交投活跃度有所下降，多空双方观望情绪渐浓。现货方面，各地区重交沥青结算价呈现区域分化，东北地区价格最高，维持在3806-4086元/吨，而山东、华南、华东地区价格相对较低，区间在3450-3700元/吨，反映出区域供需结构的差异。
从基本面来看，成本端支撑正在边际减弱。一方面，欧佩克持续增产对国际油价形成压制，另一方面，稀释沥青贴水小幅下滑，进一步削弱了沥青的成本支撑。现货市场表现疲软，华北、华东及川渝地区价格出现下跌，其余地区虽暂时企稳，但下游需求并未显现出传统旺季特征，采购态度偏谨慎，市场整体成交氛围清淡。
供应端方面，尽管当前沥青装置开工率仍处于低位，但由于生产利润尚可，未来供应存在回升预期。若油价反弹动力不足，叠加需求端表现平淡，沥青盘面短期内或将维持震荡偏弱格局。策略上建议以单边震荡偏弱思路为主，暂不推荐跨期、跨品种及期现套利操作。
风险方面需重点关注原油价格的波动，宏观环境变化可能对能化板块情绪产生影响，此外海外原料供应稳定性、终端需求实际恢复情况以及装置开工负荷的调整均可能对沥青价格带来不确定性。投资者应密切关注相关变量的动态变化，谨慎评估风险。
需要说明的是，本分析基于第三方数据及公开信息，仅供参考，不构成任何投资建议。市场瞬息万变，请投资者依据自身判断审慎决策。
