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国内铅市场供需双弱
2025-09-11 14:10整理发布：未知
根据您提供的本文内容，以下是从行业分析角度进行的详细解读：
从国内现货市场表现来看，近期铅市场呈现出明显的区域分化特征。华南地区贴水幅度扩大，反映当地现货供应相对宽松或需求疲软；而华北与华中地区部分炼厂计划检修，导致报价较为坚挺，供应收缩预期对区域价格形成一定支撑。再生铅市场方面，出货积极性再度回落，主要源于企业持续亏损及环保政策对运输环节的限制，进一步抑制了再生铅的供应释放。
供应端数据显示，上周原生铅炼厂开工率出现小幅下滑，主要原因是部分企业进入常规检修阶段。与此同时，再生铅企业面临废电瓶原料报废量不足、成本压力显著等问题，周度开工率继续大幅下降。尽管近期废电瓶价格出现松动，一定程度上缓解了成本压力，但整体再生铅产能仍受到明显压制。
需求方面，铅蓄电池开工率虽有小幅回升，但增长动力主要来自整车配套订单的改善，而电动自行车和汽车更换电池的需求依然疲弱，显示终端消费恢复力度有限。出口订单受中东地区关税政策影响出现下滑，进一步削弱了需求侧的支撑。
库存方面，国内社会库存再度累积，铅锭社会库存环比增加0.16万吨，总量达到6.77万吨，反映国内供需格局依然偏松。LME库存虽连续下降，但整体仍处于24.3万吨的高位，表明全球铅市场同样面临库存压力。
综合来看，当前铅市场呈现供需双弱格局。国内供应受检修和环保因素制约，需求复苏缓慢且出口受阻，加之国内外库存均处于较高水平，市场缺乏强劲驱动因素。预计中期铅价仍将维持震荡偏弱走势，价格上行空间有限。
（分析依据：新湖期货行业报告）
