轻化工板块品种多数飘红，玻璃主力价格大幅上涨超过4%

从市场表现来看，9月24日国内期市轻化工板块整体呈现偏强态势，玻璃、纸浆及双胶纸三大品种主力合约均录得上涨。其中玻璃表现最为突出，主力合约涨幅达4.74%，报收1237元/吨，反映出市场对玻璃供需格局的积极预期。纸浆和双胶纸涨幅相对温和，分别上涨0.76%和0.19%，显示其价格波动受基本面因素制约较大。

从具体品种的基本面数据来看，双胶纸出口表现疲软。2025年8月出口量同比下滑20.9%，环比下降9.1%，同时出口均价同比下跌19.6%，表明外需收缩和价格竞争压力显著。1-8月累计出口量同比减少4.5%，进一步印证双胶纸海外市场支撑力不足。反观玻璃库存数据，截至9月18日全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降1.10%，同比大幅减少18.56%，库存天数同步缩短，显示终端补库需求对价格形成支撑。阔叶木片进口量同比环比双降，原料端收缩可能对未来纸浆供应产生潜在影响。

机构观点方面，银河期货指出双胶纸供需矛盾突出：供应端因企业复产和检修计划并存，增量有限；需求端教辅教材订单缺乏弹性，社会采购以刚需为主；成本端木浆价格横盘运行，难以形成有效驱动。南华期货则关注到商品市场情绪降温，但强调针叶浆进口量创5年新低，叠加白卡纸、双胶纸开工率回升，认为纸浆下行空间有限。华联期货针对玻璃分析认为，虽然房地产竣工数据拖累长期需求，但反内卷政策预期和旺季补库推动库存去化，短期盘面仍将偏强震荡。

综合来看，轻化工板块当前呈现分化特征：玻璃受旺季去库和政策预期驱动表现强势；纸浆及双胶纸则面临外需疲软、成本支撑不足的制约，但低进口量和开工率回升可能限制其下跌空间。后续需重点关注旺季需求兑现程度、产能政策调整以及宏观情绪变化对板块的联动影响。

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