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瓶片现价受上游聚酯原料影响
本文对9月25日聚酯瓶片期货市场的价格动态及相关基本面因素进行了综合分析。从价格表现来看，瓶片期货主力合约当日开盘报5800.00元/吨，盘中最高触及5844.00元/吨，最低下探5786.00元/吨，截至分析时点涨幅超过1%，显示出短期市场的偏强走势。结合前一交易日（9月24日）的数据，主力合约收涨1.33%至5784.0元，资金整体流出2791.12万元，持仓量减少3414手至31531手，表明市场在价格上涨过程中存在部分资金获利了结的迹象，但价格重心仍有所上移。
从供需基本面来看，当前瓶片市场的核心特征在于工厂装置的减停产状态持续。数据显示，国内聚酯瓶片产能利用率仅为71.69%，较前期下降0.62%。具体到企业动态，万凯、逸盛等主要生产商的多套装置在7-9月间相继进行检修或减产，虽然部分装置近期重启，但整体供应端仍处于收缩态势。这种供应偏紧的格局对瓶片价格形成了一定支撑，尤其是在工厂实物库存天数下降至16.12天的背景下，市场供应压力有所缓解。
需求方面，下游行业表现分化。软饮料行业开工率稳定在80-90%的高位区间，对瓶片需求形成刚性支撑；而PET片材行业开工率虽提升至65-75%，但区域差异较大，整体需求增长相对温和。值得注意的是，下游大厂近期对远期订单的补货行为较为活跃，2026年上半年订单补货价格在5800-5850元/吨附近，近两日补货量已接近30万吨，反映出市场对中长期价格的接受度较高。出口方面，受上游聚酯原料价格影响，瓶片工厂出口报价小幅下调至755-780美元/吨FOB上海港，品牌间存在差异，但整体出口商谈气氛尚可。
机构观点方面，新湖期货强调瓶片绝对价格主要跟随成本波动，认为在当前工厂减产背景下，加工费继续压缩的空间有限，有望适度修复。中国国际期货则指出PR2511合约呈现震荡运行特征，建议关注原料端变化。综合来看，瓶片价格短期受成本驱动和供应收缩支撑，但需警惕资金流出和持仓减少可能带来的波动风险。中长期而言，下游补货需求和出口动态将是影响价格走势的关键变量，投资者应密切关注工厂减产政策的持续性及原料端价格变化。
