轻化工板块全线上行，玻璃主力价格涨超3%，市场情绪回暖

从市场数据来看，9月25日国内轻化工期货板块呈现整体上行态势，其中玻璃、纸浆和双胶纸主力合约均录得不同幅度上涨。玻璃表现最为强势，涨幅超过3%，反映出市场对供给端收缩的积极预期。纸浆和双胶纸涨幅相对温和，显示市场对这两个品种的基本面仍持谨慎态度。

供需层面分析显示，纯碱产量出现环比下降，特别是轻质碱产量降幅明显，这可能对下游玻璃等产品的生产成本形成支撑。纸浆港口库存呈现累库态势，环比增加2.4%，表明当前供应相对充裕。双胶纸出口数据不容乐观，8月出口量和均价同比、环比均出现显著下滑，反映出外需疲软态势尚未得到有效改善。

从机构观点来看，银河期货指出双胶纸行业面临供需双弱格局，虽然供应端有所恢复但增量有限，而教辅教材等传统需求支撑不足。南华期货则关注到进口针叶浆量处于历史低位，同时下游纸品开工率提升，特别是白卡纸表现突出，认为当前价格继续下行的空间有限。东吴期货对玻璃后市持谨慎乐观态度，强调政策预期和旺季因素对价格的支撑作用，但同时也指出若供给端冷修不及预期，旺季过后价格可能再度承压。

综合来看，轻化工板块当前呈现分化走势。玻璃受供给约束和政策预期推动表现较强，而纸浆和双胶纸则受制于库存压力和需求疲软。后市需重点关注供给端实际收缩情况、下游需求复苏进度以及政策面变化对市场的影响。

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