海内外消息面扰动较少

2024年9月25日，沪深300股指期货主力合约以4562.2点收盘，日内呈现震荡走势，盘中最高触及4587.6点，最低下探至4522点。从持仓情况看，当日持仓量增加2755手至154619手，成交量达到80775手，显示市场参与度有所提升，但整体交投仍受节假日因素影响。结合机构观点，当前市场环境可概括为短期震荡与中长期向好的交织格局。

从基本面看，东吴期货指出，国内经济正处于新旧动能转换的关键阶段。尽管房地产行业持续拖累投资与内需复苏，但出口部门表现出较强韧性，高技术制造业保持较快增长，经济结构优化趋势明显。中长期来看，随着稳市场、稳预期政策逐步发力，叠加海外降息周期开启带动的全球需求回暖，股指具备进一步上行的基础。不过短期而言，美联储降息预期兑现后市场情绪趋于谨慎，叠加中秋、国庆长假临近，投资者为规避国际市场波动风险而减少操作，市场进入震荡整固阶段。

瑞达期货进一步补充，当前处于宏观数据真空期，海内外消息面相对平静，市场呈现随机游走特征。8月经济数据显示房地产对固定资产投资拖累明显，以旧换新政策效果边际减弱也令消费承压，市场对后续政策发力抱有期待。尽管美联储鹰派言论一度令人民币承压，但点阵图预示年内仍有降息空间，人民币贬值压力有望缓解，为国内政策宽松创造条件。在此背景下，市场在政策落地前预计维持震荡格局，策略上建议以观望为主。

综合来看，沪深300股指期货短期受节假日效应、估值修正及情绪谨慎影响，呈现震荡整理态势；但中长期在政策托底、结构优化及外部环境改善的支撑下，仍具备上行潜力。投资者需关注节后政策落地节奏及经济数据变化，以把握市场方向。

• 聚烯烃基本面维持弱势 短期PE价格偏弱震
• 12月18日焦炭期货持仓龙虎榜深度解析 主
• 空方资金显露出场迹象 市场情绪或迎转变
• 多空双方同步加码 12月18日铁矿石期货持
• 多空博弈加剧 市场情绪趋于谨慎 后市或
• 低硫裂解被动走强 市场分化加剧 高硫基
• 铜价底部重心上移 全球铜供应及库存结构
• 前期市场交易的降息预期兑现
• 市场交易以少量刚性需求为主
• 市场情绪或现转折信号 12月18日螺纹钢期