货币政策与利率走势形成共振

在当前宏观经济环境下，美国经济展现出较强的韧性，这一特征可能对市场此前形成的降息预期产生一定的抑制作用。经济数据的持续向好与就业市场的稳健表现，使得美联储在货币政策调整上拥有更大的回旋余地，市场对快速或大幅降息的预期因此可能有所收敛。另一方面，全球地缘政治紧张局势的不确定性以及多数经济体债务水平居高不下的现实，共同构成了贵金属市场的有力支撑因素。地缘冲突往往催生避险需求，而高债务环境则加深了市场对长期金融稳定性的忧虑，这些都在一定程度上提升了黄金和白银的资产配置价值。

从短期市场走势来看，金银价格预计将维持震荡偏强的格局。多空因素的相互交织使得价格单边突破的动能不足，但整体支撑因素略占上风，市场情绪偏向谨慎乐观。值得注意的是，即将公布的美国8月PCE物价指数将成为影响短期行情的关键变量。作为美联储密切关注的通胀指标，若PCE数据超出市场预期并显示通胀压力再度抬头，很可能推动美元指数走强，并对以美元计价的黄金和白银形成短期压制。反之，若通胀数据符合或低于预期，则可能缓解市场对货币政策进一步收紧的担忧，从而为金银价格提供上行动力。

尽管美国经济韧性可能延缓降息进程，但地缘风险与债务问题为金银提供了底层支撑，市场短期或呈现震荡偏强态势，投资者应密切关注关键数据的公布及其对市场情绪的直接影响。

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