北约施压成员国停止购买俄油

本分析报告基于9月26日燃料油期货市场最新数据及相关市场信息，从行情表现、市场动态及机构观点三个维度展开详细解读。

行情数据显示，燃料油期货主力合约当日开盘报2896.00元/吨，盘中最高触及2939.00元/吨，最低下探2887.00元/吨，截至分析时点涨幅超过1%。结合前一日（9月25日）收盘价2887.0元、持仓量增加128手至259245手，以及资金整体流入178.47万元的表现，市场呈现量价齐升的短期强势特征。价格波动区间收窄且重心上移，反映出多头资金在关键支撑位附近的主动布局意愿。

地缘政治因素仍是当前市场核心驱动力。北约秘书长吕特公开施压成员国停止购买俄罗斯石油，而印度则向美方提出以伊朗、委内瑞拉原油进口替代俄油的可行性方案，凸显全球能源贸易格局的重构压力。乌克兰对俄黑海港口石油设施的袭击进一步加剧供应链扰动，尽管斯洛伐克等国淡化对俄能源依赖程度，但区域冲突升级仍对燃料油原料供应形成潜在制约。尼日利亚油田股权交易、墨西哥原油产量与出口下滑等结构性变化，均指向全球重质原油供应趋紧，为燃料油成本端提供支撑。

机构观点显示，西南期货认为亚洲燃料油供应压力缓解及新加坡库存下降共同支撑价格走强，尤其关注特朗普政府对俄关税政策的潜在影响。光大期货则强调高低硫燃料油市场分化：低硫市场结构稳定，高硫仍受中东发电需求支撑，但未来供应增长可能压制反弹空间。综合来看，短期燃料油价格虽随原油反弹，但上方受制于基本面压力，预计维持震荡偏强格局，需密切关注地缘冲突进展及OPEC+供应政策变化。

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