甲醇港口库存拐点难现，价格承压运行态势或将延续

从当前甲醇市场表现来看，内地市场呈现窄幅震荡格局，而港口市场基差保持相对稳定。具体数据显示，9月下旬商谈价格区间为2247-2248元/吨，对应基差为01合约贴水108至106个点；10月下旬商谈价格围绕2291-2293元/吨，基差为01合约贴水64至62个点。这种价格结构反映出市场对近月合约的谨慎态度。

短期供需层面出现一些积极变化：国产供应与进口量均出现小幅下降，加之港口MTO装置重启，共同遏制了库存的持续攀升。港口市场的持续疲弱仍对价格形成压制，部分内地与港口套利窗口的开启虽能缓解局部压力，但难以从根本上改变当前供应过剩的基本面格局。高库存水平依然是压制价格上行的重要阻力。

中长期视角下，伊朗装置上周突发故障检修引发了市场对提前限气的预期，这一因素可能使10月份进口量成为决定甲醇供需格局转变的关键节点。考虑到这一潜在变化，中长期策略上建议等待布局多单的合适时机，但需密切关注库存去化进度及进口实际变化情况。

当前甲醇市场处于短期承压与中长期潜在转机的交织状态，投资者需要密切关注基本面数据的实时变化，特别是港口库存、进口到港量以及下游需求恢复情况，这些因素将共同决定未来价格走势的方向和节奏。

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