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不锈钢盘面震荡小幅走强
基于提供的市场分析报告，以下是对不锈钢市场现状及未来走势的详细解读：
从现货市场来看，无锡和佛山地区的304冷轧不锈钢价格呈现分化态势。无锡价格小幅上涨至13150元/吨，而佛山价格持平于13200元/吨，基差收窄至460元/吨，反映出区域供需差异及市场情绪波动。整体来看，现货成交尚可，但贸易商调价意愿较低，主要聚焦于库存管理，表明市场对短期价格持谨慎态度。
原料端方面，镍矿价格保持坚挺，尤其菲律宾镍矿报价上涨，但受台风影响部分运输受阻；印尼供应相对宽松，但高品位矿资源紧俏推升了内贸基准价。镍铁价格持稳于950-960元/镍，但成交有限，供需双方议价分歧凸显成本传导不畅。铬铁市场则受需求与成本双驱动，青山钢招上涨预期兑现，产业情绪偏积极，为不锈钢成本提供一定支撑。
供应层面，8月国内不锈钢粗钢产量环比增长3.26%至331.56万吨，其中300系产量同比增加3.08%。9月排产进一步上升，300系预期增幅达7.48%，显示供应端压力持续积累。尽管生产积极性较高，但需关注后续政策与需求匹配度，避免产能过剩风险。
库存情况显示，社会库存去化缓慢，无锡和佛山300系库存周环比微增0.53万吨至47.74万吨，而期货库存小幅回落。高库存水平叠加去库乏力，折射出下游消费动力不足，旺季需求未达预期，对价格上行形成压制。
逻辑层面，节后不锈钢盘面小幅上涨受宏观情绪带动，但基本面主导交易回归。原料成本支撑仍存，尤其是镍矿与铬铁价格坚挺，然而下游需求兑现不及预期，传统领域偏淡、新兴领域增速下滑，导致贸易商议价空间扩大却难放量。宏观环境中，海外美国政府停摆及美联储政策不确定性，与国内积极政策窗口形成对比，加剧市场波动。不锈钢短期将维持区间震荡，主力运行区间参考12600-13200元/吨，需密切关注钢厂动态及库存消化进度。
操作上，建议在12600-13200元/吨区间内波段交易，优先关注成本支撑与需求实际兑现的平衡。短期观点维持区间震荡，投资者需警惕库存压力与宏观风险，结合实时数据调整策略。
