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避险情绪升温
近期中美贸易摩擦加剧引发市场避险情绪明显升温，这对风险资产价格形成一定压制。不过工业硅作为主要面向国内市场的品种，在经历短期情绪冲击后，其价格走势或将重新回归基本面逻辑。从供给端来看，10月份工业硅产量预计维持环比增长态势，但需要重点关注的是，10月末西南地区将进入传统枯水期，当地硅厂可能逐步启动季节性减产，这将对后期供应端形成一定支撑。
需求方面，目前多晶硅生产保持相对稳定，为工业硅需求提供了基本保障，短期内出现需求大幅下滑的可能性较低。但需密切关注11月后枯水期对多晶硅企业生产可能造成的影响。从具体市场数据来看，华东地区421#现货价格持稳于9700元/吨，通氧553#硅现货价格维持在9450元/吨，期货主力合约SI2511小幅收涨0.52%至8685元/吨。基差方面，华东地区通氧553#基差为765元/吨，421#基差为215元/吨，均以SI2511合约为基准。
仓单数据方面，当前仓单数量为50281手，较前值减少493手，主要变动来自中物流石河子仓库减少200手，中储成都天一仓库减少117手，以及中储无锡仓库减少100手。这一变化反映出市场现货流转情况。
在交易策略方面，考虑到工业硅市场的基本面情况，建议前期多头可继续持有，并可适量逢低加仓，但需注意做好风险管理。套保方面，上游企业可采取低比例卖出保值策略，而多晶硅、铝合金等中下游企业则可考虑适量买入保值。套利策略可小仓位持有买11月-卖01月的正套组合，同时设置好风险管理和止盈点位。
需要特别关注的是，工业硅行业淘汰落后产能等供给侧改革政策的推进情况，这些政策的具体实施将以官方正式文件为准，可能对市场产生重要影响。工业硅市场在经历外部冲击后，将更多回归自身供需基本面的主导，投资者应重点关注西南地区枯水期减产进度和多晶硅需求稳定性这两个关键因素。
