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液化石油气期货主力连续4周K线收阴
本报告对液化石油气期货近期市场表现进行综合分析。从价格走势来看，液化石油气期货主力合约已连续四周收阴，显示市场情绪持续偏空。具体数据显示，截至10月10日收盘，主力合约报收4,070元/吨，较周初开盘价4,122元/吨下跌5.24%，持仓量减少1,840手，表明资金正在撤离市场。
从基本面来看，国际市场方面，11月上半月华东冷冻货到岸价呈现明显跌势，丙烷报价540美元/吨（下跌8美元/吨），丁烷报价520美元/吨（下跌15美元/吨）。虽然当前国内主流市场价仍高于进口成本300-600元/吨，但这一价差正在逐步收窄，反映出国内市场价格面临下行压力。
机构观点方面，华泰期货指出，当前现货市场表现分化，西北地区价格下调，其他区域保持稳定。供应端海外资源充裕且存在进一步增长可能，国内商品量小幅波动但整体供应充足。需求端受气温下降影响，燃烧需求有所改善，但深加工需求变化有限。展望后市，LPG基本面压力仍然存在，市场需要时间消化利空因素，重点关注下游化工利润与需求的改善情况。
瑞达期货则从更宏观的角度分析，指出原油需求走弱和巴以冲突缓和削弱了对化工品的支撑。沙特10月CP官价大幅低开，意在提升长约竞争力以应对印度等买家转向美国货源的趋势。国内方面，西北地区企业恢复生产，但受山东部分装置检修影响，商品量仅小幅增长。港口库存因到港船只减少而整体下降，除华南地区受台风影响外，其余港口出货情况良好。需求端表现平稳，终端按需补库，整体产销率保持平衡。
综合来看，液化石油气期货价格的持续下跌是多重因素共同作用的结果：一方面，国际市场供需格局转变，沙特下调CP价格以维持市场份额；另一方面，国内供应相对充裕，而需求端虽季节性改善但力度有限。加之原油市场支撑减弱，共同导致液化气期价承压下行。未来市场走势将取决于成本端变化与下游需求改善程度的博弈，投资者需密切关注国际油价走势、进口成本变化及下游化工需求恢复情况。
