化工品市场情绪持续承压

从当前市场环境分析，中国财政部在三季度末可能推出的利好政策成为市场关注焦点，这对聚乙烯成本端形成潜在支撑。虽然近期聚乙烯现货价格出现回落，但考虑到成本因素，PE估值进一步下行的空间相对有限。值得注意的是，目前仓单数量处于历史同期高位，这对期货盘面形成明显压制。

供应端数据显示，今年仅剩40万吨计划产能待投放，而整体库存正处于高位去化阶段，这一变化将对价格形成有力支撑。随着传统季节性旺季临近，需求端已出现积极信号，特别是农膜原料开始进入备库周期，整体开工率在低位震荡后呈现企稳态势。

从长期来看，市场矛盾焦点正在从成本端主导的下跌行情，逐步转向关注韩国乙烯出清政策的影响。综合供需基本面和政策面因素判断，预计未来聚乙烯价格将呈现震荡上行格局，但上行幅度和节奏仍将受到库存消化进度和实际需求复苏力度的制约。

• 聚烯烃基本面维持弱势 短期PE价格偏弱震
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• 空方资金显露出场迹象 市场情绪或迎转变
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• 多空博弈加剧 市场情绪趋于谨慎 后市或
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• 铜价底部重心上移 全球铜供应及库存结构
• 前期市场交易的降息预期兑现
• 市场交易以少量刚性需求为主
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