液化石油气市场：宏观不确定性持续存在，市场氛围整体表现一

从市场分析的角度来看，液化石油气（LPG）近期表现疲软，盘面价格持续走低，而基差则呈现增强态势，反映出期货与现货市场之间的分化。现货市场方面，昨日各区域价格普遍下跌，尤其是华东民用气市场，主流成交价格较上一工作日下调，供应充裕但市场氛围平淡，表明需求端支撑不足。整体供需格局保持宽松，主要源于海外供应充足，中东与北美地区的出口量维持高位，且未来仍有增长潜力，这进一步加剧了全球市场的竞争压力。沙特CP官价持续下调，叠加我国LPG到港量和港口库存处于高位，对国内市场形成明显压制，限制了价格的反弹空间。

下游需求方面，近期PDH（丙烷脱氢）等化工领域的利润收缩，导致化工终端需求增长受限，而燃烧终端消费在淡季结束后改善乏力，市场缺乏有效的利好因素刺激。展望未来，LPG市场仍面临较大压力，但如果价格持续走低能够带动化工利润修复并吸引买盘增加，可能为市场提供新的支撑点。美国关税威胁的潜在影响为市场增添了不确定性，建议短期内保持谨慎态度。

在策略层面，单边操作建议谨慎偏空，前期空头头寸可适当止盈，并以观望为主；跨期、跨品种、期现和期权方面暂无明确建议。风险因素方面，需关注油价波动、宏观政策变化、关税政策调整、港口装船延迟以及炼厂装置检修超预期等潜在事件，这些都可能对市场产生显著影响。

需要强调的是，本分析基于第三方信息或公开数据，不对其准确性或完整性作保证，观点仅反映当前市场情况，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。

• 聚烯烃基本面维持弱势 短期PE价格偏弱震
• 12月18日焦炭期货持仓龙虎榜深度解析 主
• 空方资金显露出场迹象 市场情绪或迎转变
• 多空双方同步加码 12月18日铁矿石期货持
• 多空博弈加剧 市场情绪趋于谨慎 后市或
• 低硫裂解被动走强 市场分化加剧 高硫基
• 铜价底部重心上移 全球铜供应及库存结构
• 前期市场交易的降息预期兑现
• 市场交易以少量刚性需求为主
• 市场情绪或现转折信号 12月18日螺纹钢期