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亚洲炼厂检修未收紧供应
根据提供的市场数据与机构分析，10月14日低硫燃料油期货价格呈现震荡下行走势。盘中最高触及3236元/吨，最低下探3202元/吨，日内波动幅度达34元/吨，显示市场多空博弈较为激烈。截至发稿时主力合约报3213元/吨，单日跌幅0.83%，延续了前一交易日3.00%的跌势。从资金流向观察，10月13日全日期货资金整体流入2336.81万元，同时持仓量增加5249手至63461手，表明市场参与者在价格下跌过程中仍在积极布局。
从基本面来看，上海东亚期货指出供应端呈现结构性分化。虽然尼日利亚丹格特炼厂RFCC装置检修导致当地供应增加，但巴西和科威特出口量收缩形成对冲。值得注意的是，前期尼日利亚的低硫燃料油资源将于10月初抵达新加坡，预计对亚太市场价格形成压制。需求端方面，整体表现疲软，尽管新加坡、欧洲及舟山地区库存均呈现去库态势，但国内配额充裕使得内外盘走强驱动有限。短期来看，海外汽柴油裂解价差保持坚挺，为低硫燃料油裂解价差提供一定支撑，但上行空间受制于基本面格局。
一德期货补充认为，当前低硫燃料油与高硫燃料油市场出现分化走势。东西方套利窗口基本处于关闭状态，但用于调和低硫燃料油的组分油流入量持续增加，导致供应压力增大。同时亚洲地区秋季炼厂检修并未显著收紧区域供应，新加坡低硫燃料油市场因此承压。这种结构性差异反映出不同品质燃料油在供需平衡、调和组分供应及区域贸易流动方面的复杂互动关系。
综合来看，低硫燃料油市场短期内面临多重因素影响：供应端存在地区性差异，需求端整体偏弱，库存去化与组分油流入增加形成矛盾，加之套利窗口关闭限制跨区域流动，预计价格将继续维持震荡偏弱格局。后续需重点关注尼日利亚资源到港对新加坡现货市场的实际冲击程度，以及汽柴油裂解价差变化对低硫燃料油价格的传导效应。
