豆粕供应充足

根据东海期货与佛山金控期货的分析报告，当前豆粕市场呈现供需双弱格局。从供应端看，虽然节后市场购销情绪略有回暖，但实际提货效率未达预期，导致油厂库存压力持续存在。叠加四季度进口大豆到港量预计维持宽松态势，特别是佛山金控期货援引国家粮油信息中心数据指出，10月到港量虽环比略降，但850万吨的月压榨量仍处于较高水平，反映出供给端整体充裕。

在需求层面，两份报告均指出豆粕缺乏强劲支撑因素。东海期货特别强调01合约基差持续低位运行，若后续缺乏美豆价格的方向性指引，市场可能延续低位震荡。而佛山金控期货则注意到CBOT大豆的冲高回落现象，虽然外盘小幅收涨，但国内充足的供应使得豆粕价格承压，预计将维持震荡偏弱走势。

值得关注的是，国庆假期造成的油厂停机与压榨量下降属于短期影响因素，未能改变中长期供应宽松的基本面。两家机构通过不同维度数据均验证了当前市场核心矛盾：在进口大豆持续到港、油厂库存高企的背景下，若消费端未能出现超预期改善，豆粕价格难有实质性反弹动力。

综合研判，豆粕市场短期内将延续供需博弈状态，价格波动区间受限。后续需重点关注美豆价格走势、国内油厂开机率变化及终端饲企采购节奏，这些因素将成为打破当前平衡格局的关键变量。

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