受外溢风险扰动

从今日沪深300股指期货的市场表现来看，主力合约收于4485.2点，日内呈现冲高回落态势，盘中最高触及4596点，最低下探至4468点，整体波动区间较为有限。持仓量环比增加1460手至163234手，成交量达99982手，显示市场参与度保持活跃，但成交额有所缩量，反映投资者在当前位置略显谨慎。

从机构观点分析，东吴期货指出，尽管外部关税政策带来短期情绪扰动，但国内经济基本面展现出较强韧性。出口数据表现尤为亮眼，9月同比增速达8.4%，其中机电设备和工业机器人等高端制造领域出口增势强劲，凸显我国产业链竞争力稳固。内需方面，PPI降幅收窄与核心CPI回升至1%表明价格信号逐步改善，消费修复趋势延续。流动性环境维持宽松，M1增速明显回升，资金活性增强，为市场提供支撑。综合来看，短期A股受外溢风险影响可能延续震荡，但经济内生动能积聚与政策环境优化构成市场中长期向好的坚实基础。

东海期货则强调，煤炭、银行保险及港口航运等板块的带动下，股市小幅上涨。基本面方面，国内经济增长有所加速，虽然中美博弈仍存不确定性，但双方近期释放克制信号，推动国内风险偏好回升。政策层面，多行业稳增长方案陆续出台，支持力度加大，有效提振市场信心。当前市场交易逻辑聚焦于国内增量政策与中美关系进展，短期宏观驱动有所增强。操作上建议谨慎做多，后续需密切关注中美贸易谈判进展及国内政策落地效果。

沪深300股指期货短期受内外因素交织影响，呈现震荡整理格局，但经济数据与政策支持为市场提供底层支撑。投资者需关注基本面改善的可持续性及外部风险演化，把握结构性机会。

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