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前期产能出清透支补库动力
2025-10-19 10:51整理发布：未知
根据山金期货发布的研究报告，当前浮法玻璃市场呈现出供需双弱的格局。从供应端来看，浮法玻璃生产线运行平稳，生产企业维持较高的开工积极性。值得注意的是，不同燃料工艺的盈利状况出现分化：虽然天然气工艺仍处于亏损状态，但煤制气和石油焦工艺均已实现盈利，推动整体行业平均利润由负转正。这种利润结构促使玻璃厂继续保持较高的生产意愿。
在库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存呈现较快回升态势，这对期货价格形成明显压制。当前玻璃产业链中上游库存处于相对高位，而终端实际需求表现疲软，这两个因素共同制约了价格上涨空间。从库存周期来看，当前正处于被动累库阶段，反映出需求端承接能力不足的市场现状。
技术分析显示，玻璃期货价格走势出现重要转折。此前期价曾突破布林带上轨和前期高点压力位，但随后大幅下挫，这很可能是一次向上的假突破。目前价格已回落至布林带下轨附近，并形成向下突破的技术形态。从均线系统看，短期均线已下穿长期均线，MACD等动能指标也显示空头力量增强，这些技术信号均预示着市场可能进入一轮较为强势的下跌行情。
综合来看，当前浮法玻璃市场面临基本面偏弱与技术面向下的双重压力。虽然生产企业因部分工艺盈利而保持较高开工率，但库存快速累积和需求疲软的现实制约价格上行空间，加之技术面出现转空信号，预计短期内市场将延续偏弱运行态势。后续需重点关注下游需求复苏情况、库存去化进度以及能源成本变化对生产工艺盈利的影响。
