PE仓单高位压力显现 聚烯烃市场短期承压

从当前市场情况来看，聚乙烯（PE）整体负荷呈现窄幅波动的态势，短期内虽无明显突破，但后续存在一定的提升预期。广西石化装置开车成功，为供应端带来新增压力，而标品进口窗口的关闭在一定程度上限制了外部资源的流入，不过近期到港量的增多可能对国内市场形成一定补充。

需求方面，下游行业正值传统旺季，整体开工率有所提升，但采购行为相对谨慎，市场交投氛围并未出现显著升温。库存方面，石化企业库存维持在正常水平，但PE仓单数量处于高位，显示市场供应相对充裕。期货市场上，01合约与现货价格基本持平，L2601与PP2601价差为323元/吨，反映出聚烯烃品种间的结构性差异。

综合来看，上游供应压力逐步提升，成本端承压明显，短期内聚烯烃价格预计将呈现震荡偏弱运行格局。考虑到聚烯烃自身估值已处于偏低水平，价格进一步下行的空间相对有限。后续需密切关注宏观政策及市场情绪变化对价格的潜在影响。

• 聚烯烃基本面维持弱势 短期PE价格偏弱震
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