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玻璃纯碱市场供需矛盾持续加剧
本周玻璃市场呈现全面走弱的态势，期货与现货价格同步下行。玻璃主力合约2601收盘价报1095元/吨，单周跌幅达9.28%，显示市场情绪较为悲观。现货层面，国内浮法玻璃市场价格回落至1246元/吨，成交重心持续下移，反映出现货市场供需格局的恶化。从供应端看，浮法玻璃企业开工率微增至76.35%，产能利用率维持在80.63%的较高水平，表明当前供给压力依然存在。需求方面，节后地产行业复苏乏力，深加工企业刚需采购量环比下降，中游贸易商库存居高不下，投机性需求明显萎缩。库存数据进一步印证了市场的疲软，全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加2.31%至6427.6万重箱，累库趋势显著。综合来看，玻璃市场面临量价齐跌、库存高企的多重压力，随着传统消费旺季接近尾声，加之部分产线可能复产的预期，预计玻璃价格将继续承压运行。
纯碱市场同样表现疲软，主力合约2601震荡下跌至1209元/吨，周跌幅2.5%。现货市场以降价为主，下游企业在价格低位进行补库操作。供应方面出现收缩，本周纯碱产能利用率下降3.48个百分点至84.93%，产量相应减少3.93%至74.05万吨。库存压力依然显著，国内纯碱厂家库存增加2.45%至170.05万吨，显示供需矛盾尚未缓解。尽管供应端出现短期收缩，但整体供应仍处于相对高位，且存在进一步增加的可能。需求端虽表现出一定韧性，但难以消化当前的供给压力，去库任务将贯穿全年。预计纯碱市场将维持偏弱运行格局，需密切关注供应端变化及下游需求情况。
从投资策略角度看，玻璃和纯碱均建议采取震荡偏空的操作思路。当前市场环境下，暂不推荐跨品种和跨期套利策略。需要特别关注的风险因素包括宏观政策及房地产政策的变动、纯碱产线检修情况、库存变化、玻璃产线点火进度以及产区供给扰动等。这些因素都可能对市场产生重要影响，投资者需保持密切关注。
需要说明的是，本分析基于公开市场信息，仅供参考之用。市场存在不确定性，投资决策需谨慎，风险自担。
