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大商所发布公告：扩大合格境外投资者参与商品期货及期权交易
根据中国证监会最新批复，大连商品交易所将于2025年10月28日夜间交易时段起实施重要制度调整。此次调整的核心在于扩大合格境外机构投资者（QFII）与人民币合格境外机构投资者（RQFII）的可投资标的范围，具体涉及新增开放三大化工类期货品种——线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯及聚丙烯的月均价期货合约。
从市场开放维度分析，此举标志着我国期货市场国际化进程再迈实质性步伐。继此前已向合格境外投资者开放的农产品、金属等期货品类后，此次将化工产业链关键品种纳入投资范围，既拓展了境外投资者的资产配置工具，又通过引入多元交易主体增强相关品种的价格发现功能。特别值得注意的是，此次开放聚焦于月均价合约这一特色衍生品，其结算机制相较于主力合约更能反映特定周期的均价水平，为产业客户提供更精准的风险管理手段。
从产业支撑角度观察，三大合成树脂期货的对外开放具有显著战略意义。线型低密度聚乙烯作为农膜、包装膜主要原料，聚氯乙烯在建材领域应用广泛，聚丙烯则是医疗器材、汽车配件的重要基材，这些品种与国民经济多个关键领域紧密关联。通过引入境外交易者参与定价，既能提升我国在全球化工品市场定价体系中的话语权，又有助于相关产业链企业利用国际化市场进行套期保值，特别是在当前全球能源格局重构背景下，这对完善能化产品风险管理体系尤为重要。
从制度演进层面考量，该政策延续了我国资本市场渐进式开放的整体思路。自2020年取消QFII/RQFII投资额度限制后，此次扩大特定品种开放范围，体现了由点到面、由主链到细分的产品开放路径。选择在夜盘时段实施新规，既考虑了与国际市场交易时间的衔接，也兼顾了境内市场的风险可控性，展现出监管层在推进开放与防范风险之间的审慎平衡。
此次扩容不仅强化了期货市场服务实体经济的深度，更通过引入境外参与者优化市场生态结构。未来随着更多期货期权品种纳入对外开放清单，我国大宗商品市场有望形成与全球产业格局相匹配的多层次风险管理体系，为构建新发展格局提供重要金融基础设施支撑。
