关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
铁矿石市场分析
从市场表现来看，本周铁矿石价格呈现整体偏弱态势。期货市场方面，铁矿石主力2601合约收于771元/吨，较上周下跌24元/吨，跌幅达3.02%；现货市场同样承压，青岛港PB粉价格报781元/吨，周环比下降6元/吨。普氏62%铁矿指数同步走低，周五报105.3美元/吨，较上周下跌1.96%。价格下行主要受供需结构边际变化及市场情绪影响。
供应端呈现分化特征。全球铁矿石发运量周环比减少71.5万吨至3207.50万吨，其中澳大利亚与巴西发运量显著回落，反映主要矿山供应节奏有所调整。45港铁矿石到港量大幅增加437.1万吨至3045.8万吨，表明前期发运资源已集中到港，港口现货供应压力有所增大。
需求端边际转弱迹象显现。虽然247家钢厂高炉开工率维持在84.27%的相对高位，同比去年提升2.59个百分点，但高炉炼铁产能利用率环比微降0.22个百分点至90.33%。更值得关注的是，钢厂盈利率已降至55.41%，环比下降0.87个百分点，同比大幅下降19.05个百分点，显示钢厂经营压力持续加大。日均铁水产量虽同比增加6.59万吨，但环比下降0.59万吨至240.95万吨，进一步印证铁矿石实际需求出现松动。
库存结构变化强化供需转弱预期。全国45港铁矿石库存总量环比增加253.77万吨至14278.27万吨，而日均疏港量减少11.28万吨至315.72万吨，港口库存累积与疏港量下降共同指向需求放缓趋势。
综合研判，当前铁矿石市场面临估值偏高与基本面转弱的双重压力。虽然供应端整体宽松，但在钢厂利润持续收缩的背景下，减产预期不断强化，后续铁矿石需求可能进一步走弱。需重点关注西芒杜项目发货进度及钢厂实际减产力度对价格的潜在冲击。策略上建议以偏弱震荡思路对待，并密切跟踪宏观政策、铁矿发运、钢厂利润及废钢供应等风险变量的变化。
