关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
棕榈油产量持续攀升
本文对2025年10月22日棕榈油期货市场行情及相关基本面信息进行了系统梳理，现从价格表现、供需格局、机构观点三个维度展开分析：
从日内价格走势来看，棕榈油主力合约呈现震荡下行态势。开盘报9286元/吨后未能延续前日企稳态势，盘中最高触及9296元/吨即遇阻回落，最低下探至9176元/吨，日内振幅达120点。截至上午交易时段，主力合约跌幅已超1%，延续了10月21日收跌0.81%的弱势格局。值得注意的是，资金面呈现持续流出态势，前一日整体流出1.50亿元，持仓量减少10566手至333677手，表明市场参与热情有所降温。
供需基本面呈现多空交织特征。供应端方面，马来西亚南部半岛压榨商协会数据显示10月1-20日产量环比增长2.71%，其中单产增长1.45%，出油率提升0.24%，反映主产区仍处于增产周期。需求端则出现分化，虽然独立检验机构AmSpec数据显示同期马棕出口量环比增长2.5%至96.5万吨，但华联期货指出出口增幅较前半月明显收窄。与此同时，欧盟新年度进口量达86万吨，显示区域需求保持稳定。库存方面，国内棕榈油库存持续累积，叠加豆油替代效应增强，形成明显压制因素。
机构观点普遍偏向谨慎。宝城期货明确指出产量增加与需求减弱的矛盾格局，特别强调豆油对棕榈油的替代需求增长，认为市场短期将维持震荡偏弱走势。华联期货则关注到10月前半月马棕产量环比大增6.86%与出口增速放缓的背离现象，修正了此前对库存下降的预期，判断10月可能继续累库。两家机构均指出当前市场对生物柴油政策预期存在依赖，但在缺乏新利多驱动的情况下，预计油脂板块将呈现宽幅震荡特征。
综合来看，当前棕榈油市场面临增产周期延续、出口增速放缓、替代油脂竞争加剧三重压力，虽然马来西亚棕榈油理事会对2026年价格持乐观预期，但短期基本面偏空格局难以扭转。技术面上9300元/吨整数关口已形成明显阻力，下方需关注9150-9200元/吨区间支撑效果。后续需重点关注主产区出口数据变化、生物柴油政策推进情况及国内库存去化节奏。
