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过剩逻辑并未消失
本文对碳酸锂市场近期表现进行了全面分析，涵盖价格走势、基差仓单变化、产业动态及交易策略建议。以下将从四个维度展开详细评述：
在价格表现方面，碳酸锂现货与期货市场呈现同步上行态势。国产电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）单日上涨100元至74100元/吨，工业级碳酸锂同步跟涨，反映出当前锂产品市场的整体强势。值得注意的是，期货主力合约LC2601虽仅微涨0.05%，但75980元/吨的收盘价仍显著高于现货，形成期货升水格局。这种期现价差结构既体现市场对远期价格的乐观预期，也暗示当前现货供应偏紧的现状。
基差与仓单数据揭示出重要的市场信号。SMM电池级碳酸锂均价对LC2512和LC2601合约的基差分别达-1820元/吨和-1880元/吨，持续为负的基差表明现货市场相对期货市场表现疲软。仓单数量环比减少813吨至29892吨，主要减量来自象屿速传上海和中远海运镇江仓库，这种去库存现象可能预示着现货实际流通量正在收缩，或与下游企业提货备货行为有关。
第三，产业动态方面，Sigma Lithium放弃硫酸锂生产计划转而聚焦锂精矿扩产的决定具有行业代表性。这一决策反映出现阶段锂价回调背景下，上游企业更倾向于巩固原材料优势而非向下游延伸产业链。与此同时，江西宜春矿山企业矿种变更进展及藏格矿业复产消息，显示国内锂资源供应稳定性正在增强。但需要警惕的是，这种供应恢复可能被强劲需求所抵消——储能电芯满产、新能源汽车政策催生的需求前置等现象，共同构成四季度供需紧平衡的重要支撑。
交易策略部分展现出多空交织的市场预期。短期来看，供需双增背景下偏紧的平衡表支撑价格，建议轻仓多单配合严格风控；中长期则需关注海外锂矿扩产及新项目投产带来的供应压力。期权策略中深虚卖看跌期权的运用，体现机构对下方空间有限的判断。套保方案差异化建议（锂盐厂低比例卖出、下游中等比例买入）精准匹配了产业链不同环节的风险暴露特征，而买现卖期的正套策略则巧妙利用期现价差获取无风险收益。
本文通过多维数据交叉验证，既捕捉到短期市场供需错配带来的投资机会，也清醒认识到中长期产能过剩的基本面压力。这种动态平衡的分析框架，为投资者在复杂市场中把握节奏提供了有力参考。
