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焦炭需求预期表现不佳 期价走势受此拖累
从今日焦炭期货市场表现来看，价格呈现震荡下行态势。10月21日盘中最高触及1719元/吨，最低下探1681元/吨，波动幅度达38元，显示市场多空博弈较为激烈。截至发稿时期价收于1699.5元/吨，较前一交易日下跌1.13%，表明空方力量暂时占据优势。值得注意的是，当前价格仍处于昨日交易区间内，市场整体维持区间震荡格局。
从资金流向分析，前一日（10月20日）焦炭期货资金整体流入1939.13万元，但持仓量减少560手至40175手，这种量价背离现象值得关注。资金流入而持仓下降，可能反映部分短线资金参与日内交易，但长线资金持观望态度。当日收涨1.63%至1710.0元，最高触及1738.0元，最低下探1685.0元，显示市场在1700元附近存在较强支撑。
从基本面来看，机构观点存在一定分歧。国投期货认为，当前碳元素供应充裕，下游铁水维持较高水平，对价格形成托底支撑。焦化第二轮提涨开始，焦炭库存持续下降，加之市场对焦煤主产区安全生产考核存在预期，可能推高焦炭成本，使得价格呈现易涨难跌态势。特别是焦炭盘面出现小幅升水，反映市场对未来价格预期偏乐观。
兴业期货则持相对谨慎观点，指出焦化利润受煤价上涨影响而收缩，部分顶装焦炉已出现亏损，这可能打击焦企生产积极性。虽然当前高铁水日产对需求形成支撑，但这种高产量不可持续，且采购需求逐步走弱，需求预期表现不佳，这些因素可能对期价形成拖累。
综合来看，当前焦炭市场多空因素交织。一方面，成本支撑、库存下降和供应端收紧预期对价格形成支撑；另一方面，需求走弱、利润收缩和产能调整压力又制约价格上涨空间。预计短期内焦炭期货将继续维持震荡格局，1700元关口将成为重要争夺点位，投资者需密切关注焦化利润变化、下游采购节奏以及焦煤产区政策动向等关键因素。
