昨日盘面增仓突破前期震荡区间

从市场表现来看，10月22日碳酸锂期货主力合约呈现明显的量价齐升态势，单日涨幅1.63%突破前期震荡区间，同时持仓量大幅增加4.3万手，显示多空双方在当前位置分歧加剧。值得注意的是，本轮上涨伴随着广期所仓单的加速注销，自10月13日起累计注销超1万张，这反映出实物交割需求增强，暗示现货市场供应可能趋于紧张。

从供需结构分析，当前市场呈现短期强现实与中长期弱预期的分化格局。短期来看，旺季消费表现强劲，周度显性库存持续去化，现货市场的紧俏态势对期货价格形成有效支撑。但从中长期视角观察，供应端未出现实质性收缩，宜春地区锂资源减产概率较低，预计年底国内月度供需将重新转为过剩状态，且全球锂资源仍处于产能扩张周期，这种结构性矛盾将制约价格的持续上行空间。

就价格走势而言，当前锂价虽受强现实支撑呈现震荡偏强态势，但缺乏突破前高的足够动能。一方面仓单注销加速与库存去化显示现货偏紧，另一方面供应过剩的预期始终压制价格上行。这种多空因素交织的格局使得市场短期内难以形成单边趋势，建议投资者保持观望态度，若价格出现快速冲高，反而可关注逢高沽空的机会。

需要特别关注的是，枧下窝项目的复产进度将成为影响年底供需平衡的关键变量，其投产节奏将直接决定过剩幅度的具体水平。在缺乏供给侧超预期扰动的情况下，锂价大概率维持区间震荡格局，建议密切关注现货库存变化与新增产能投放进度的匹配关系。

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