中美贸易摩擦缓和

从当日交易数据来看，2025年10月22日上证50股指期货呈现震荡上行走势。主力合约收盘报3005.6点，日内波动区间在2981.6-3011.4点之间，振幅约30点，显示市场在相对稳定中寻求方向突破。值得注意的是，持仓量减少2561手至59769手，而成交量达31434手，反映出部分投资者选择在反弹过程中进行获利了结。

从机构观点分析，兴业期货持相对乐观态度，认为市场走强主要受益于三方面因素：一是地缘政治紧张局势缓和推动全球风险偏好回升；二是海外流动性宽松预期持续强化；三是国内经济基本面展现韧性。特别值得关注的是，期货市场表现强于现货市场，IC、IM合约贴水收窄，表明衍生品市场对后市预期更为积极。该机构特别强调科技板块的长期驱动逻辑依然明确，建议维持多头配置思路。

相比之下，大越期货的观点更为谨慎。该机构认为当前反弹主要源于中美贸易紧张局势的阶段性缓和，但强调短期面临技术性压力，建议投资者在上涨过程中适当减仓。其判断指数将维持高位震荡格局，并提示需要重点关注两大事件：一是正在北京召开的二十届四中全会可能释放的政策信号；二是本月底即将举行的中美领导人会晤及贸易谈判进展。

综合来看，当前市场处于多空因素交织的敏感时期。一方面，海外环境改善和流动性预期为市场提供支撑；另一方面，技术面压力和重要事件的不确定性又制约着市场上行空间。投资者需要在把握科技主线长期机会的同时，密切关注政策面和外部环境的变化，灵活调整持仓结构。

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