供需宽松格局未改

从当前乙二醇市场运行情况来看，供需格局呈现多空交织态势。国内生产装置方面，合成气制乙二醇装置开工率持续维持高位运行，而乙烯法装置开工水平则出现小幅回落，这种差异化表现反映出不同工艺路线在经济性方面的微妙变化。与此同时，海外装置运行负荷出现明显下降，其中台湾南亚装置已进入停车检修状态，新加坡Aster与马石油装置的重启计划也有所推迟，这些因素共同导致全球乙二醇供应端出现一定收紧。

需求端表现则呈现分化特征。下游聚酯行业开工负荷与终端织造行业运行状况出现背离，聚酯产品库存出现累积迹象，反映出下游消化能力有所减弱。不过值得关注的是，终端需求层面已显现出边际改善信号，织造行业开工负荷保持稳定，这为后续需求复苏奠定了一定基础。在库存方面，乙二醇到港量四周移动平均值已从低位开始回升，而社会库存持续累积，表明当前市场供需平衡仍偏向宽松。

成本端影响因素较为复杂。国际原油价格近期出现反弹走势，但全球原油供需宽松的基本格局尚未发生根本性改变；煤炭价格则维持弱势平稳运行。从成本支撑角度来看，当前价格水平下的乙二醇生产利润仍然承压。

综合来看，乙二醇市场自身缺乏强劲的向上驱动因素，供需基本面尚未形成明确的单边趋势。在缺乏明确方向指引的情况下，乙二醇价格走势短期内主要受成本端波动影响，预计将呈现震荡偏强格局，但上行空间相对有限。市场参与者需密切关注原油价格走势、下游需求实质性改善情况以及进口到港量的变化，这些因素将成为决定后续价格运行方向的关键变量。

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