石油沥青市场动态：局部地区现货价格小幅上涨，但整体观望情

从市场数据来看，10月27日沥青期货主力合约BU2601呈现窄幅震荡格局，收盘价为3295元/吨，较前日结算价微跌0.03%，整体波动幅度有限。值得注意的是，持仓量环比减少2240手至193509手，而成交量则增加18151手至235291手，反映出市场参与者更倾向于短线交易，对中长期持仓持谨慎态度。

现货市场方面，根据卓创资讯数据，各地区重交沥青结算价呈现明显区域分化特征。东北地区价格区间为3406-4086元/吨，山东地区3250-3620元/吨，华南地区3330-3550元/吨，华东地区3410-3500元/吨。其中华北、山东地区现货价格出现小幅回落，而华南及川渝地区则有所上涨，其他地区保持相对稳定。这种区域分化格局主要源于南方部分主营炼厂上调结算价格的带动效应。

从基本面分析，当前沥青市场呈现供需双弱特征。原油及沥青期货涨势放缓，使得现货市场观望情绪浓厚。尽管南方地区价格有所支撑，但考虑到宏观层面与地缘政治因素带来的不确定性，原油价格可能持续波动，进而对沥青市场形成扰动。特别是近期国际油价反复震荡的走势，使得沥青成本端支撑力度存在变数。

在投资策略方面，报告建议采取中性态度，短期以观望为主。跨期、跨品种、期现及期权方面均未给出明确操作建议，这反映出当前市场环境下难以把握明确的套利机会。需要重点关注的风险因素包括原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变化以及装置开工负荷变动等。

当前沥青市场处于多空因素交织的平衡状态。一方面，部分区域现货价格上调提供支撑；另一方面，原油市场的不确定性制约了价格上行空间。在这种市场环境下，保持谨慎观望、等待更明确的方向信号或是较优选择。

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