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美国政府持续停摆
从今日原油期货市场表现来看，内外盘呈现分化走势。国内原油主力合约开盘462.3元/桶后震荡下行，日内最高触及465.8元/桶，最低下探456.0元/桶，最终收于460.4元/桶，跌幅0.37%，显示出国内市场承压态势。而外盘NYMEX原油期货则表现相对坚挺，开盘59.68美元/桶后震荡上行，现报59.88美元/桶，涨幅0.45%，盘中一度突破60美元重要心理关口。这种内外盘分化格局反映出不同市场参与者对供需基本面的差异化解读。
从基本面来看，多重因素交织影响原油市场。供应端方面，沙特阿美下调12月面向亚洲的各类原油官价，其中中质和重质原油下调1.4美元/桶，超轻质和特轻质下调1.2美元/桶，这一举措显示主要产油国对亚洲需求前景的担忧。同时，哈萨克斯坦田吉兹油田因设备检修导致10月产量环比下降25%至72.54万桶/日，这一供应中断事件对油价形成一定支撑。炼油利润方面，山东地炼理论平均综合炼油利润本周降至60.2元/吨，较上周大幅下滑64.7元/吨，反映出下游需求疲软对炼化环节的冲击。
机构观点显示当前市场多空因素交织。银河期货指出，美国政府持续停摆和高关税政策加剧了市场对经济前景的担忧，但非制造业PMI及ADP就业数据表现尚可，使得短期经济仍具韧性。与此同时，海外炼油能力结构性紧缺和欧美对俄罗斯石油产品制裁，导致柴油裂解价差持续走高，炼厂利润高企为油价提供了估值支撑。华泰期货则关注到美国政府关门超预期引发的流动性紧张问题，以及高昂油轮运费对西区资源套利的制约，这些因素共同导致风险资产普跌。值得注意的是，Dubai月差反弹后未能持续上行，表明市场从俄油转向中东油的动力正在减弱。
综合来看，当前原油市场正处于多空因素充分博弈的阶段。一方面，宏观经济担忧、炼油利润下滑和沙特降价等因素对油价形成压制；另一方面，供应中断、炼厂利润高企和结构性紧缺又为油价提供支撑。在这种复杂背景下，油价短期内缺乏明确方向性驱动，预计将继续维持震荡格局。市场参与者需要密切关注美国政府停摆进展、地缘政治局势变化以及主要产油国政策调整等关键因素，这些都将对后续油价走势产生重要影响。
