1月钢材出口成焦点 硅铁价格获支撑

从当前市场情况来看，需求端整体呈现中性偏弱态势，钢厂生产活动强度持续降低，采购策略普遍以按需为主，未见明显扩张。后续钢厂是否逐步复产，关键变量在于1月份钢材出口的实际进展，这将成为影响需求侧预期的重要观察点。

供给端方面，硅铁与硅锰呈现分化格局。硅铁行业由于减产措施推进，工厂库存得到有效消化，基本面逐步改善；而硅锰产量保持平稳，库存水平仍处高位，基本面维持相对弱势。整体来看，硅铁供给端情况优于硅锰。

成本端支撑目前相对坚挺，但由于生产利润仍处亏损区间，价格向下空间有限，形成一定底部支撑。综合供需及成本因素，预计近期市场以震荡走势为主，波动率可能维持在较低水平。

在操作建议上，期货方面暂以观望为宜，前期持有的02合约虚值看跌期权卖权可考虑继续持有。该观点源自中信建投期货的相关分析，整体评估趋于谨慎，侧重风险控制与结构分化。

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