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铁矿石价格触及近期区间震荡中上沿 市场呈现震荡格局需谨慎对
该报告对近期钢铁产业链的关键动态进行了多维度梳理，并在此基础上提出了市场分析与交易策略。以下将从政策背景、贸易数据、市场供需及策略逻辑四个方面进行详细分析说明。
在政策层面，报告提及商务部对钢铁产品重启出口许可证管理。这一举措的核心意图在于加强出口数据的监测与产品质量追踪，其政策表述明确遵循世贸组织规则，且不直接设定出口配额或干预企业经营资格。这反映出当前监管思路侧重于信息透明与质量管控，而非进行直接的贸易限制，旨在为行业长期健康发展构建更规范的数据基础，政策本身对短期市场供需的直接冲击预计有限。
在贸易与宏观展望方面，报告引用了对钢材间接出口量的预测数据。数据显示2025年预计达到1.43亿吨，并呈现增长态势，这在一定程度上可能抵消国内需求波动的影响，为钢铁总需求提供一定支撑。同时，海运费的下跌（如西澳至中国航线）降低了主要原料铁矿石的到岸成本，这有助于缓解钢铁生产端的部分成本压力。
报告的核心部分集中于对铁矿石市场基本面的周度数据分析。从供给端看，无论是中国主要港口的铁矿石到港量，还是全球及澳洲巴西的发运量，近期均出现环比下降，表明短期供给有所收紧。从需求端看，反映钢铁生产活跃度的高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量均环比微降，同时钢厂盈利率处于低位，显示下游生产动能边际转弱，利润压力持续。库存方面，港口铁矿库存增加而钢厂库存微降，结合疏港量下降，反映出钢厂在利润承压背景下对原料的采购态度趋于谨慎，补库动力不足。
基于以上分析，报告提炼出当前市场的主线逻辑：即供需格局呈现边际转弱趋势，铁水产量下降符合季节性规律但未超预期，市场缺乏单边强劲驱动。在策略层面，报告认为基本面转弱与潜在的年前补库需求形成博弈，且价格处于震荡区间高位，因此建议对铁矿石期货采取震荡偏空思路，逢高布局空单，并给出了具体的合约与参考价格区间。这一策略判断综合了基本面边际变化、季节性因素以及价格位置，体现了在矛盾中寻找主要驱动和交易机会的思路。
该报告结构清晰，从宏观政策、中长期贸易预测到微观周度供需数据层层递进，最终落脚于具体的期货交易策略。其分析表明，当前钢铁产业链正处于供给短期收紧、需求边际走弱、成本支撑与利润压力并存的复杂格局中，市场预计将维持震荡，等待更明确的驱动因素出现。
