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玉米价格仍显偏稳 下游采购谨慎且市场购销不活跃
根据提供的文本信息，这是一份关于玉米期货市场的行情简报与机构观点汇总。以下将从行情数据、基本面消息及机构解读三个维度进行详细分析说明。
从行情数据来看，报告期内玉米期货价格呈现震荡上行走势。具体而言，12月26日主力合约开盘于2191元/吨，日内波动区间为2189-2225元/吨，最终收报2222元/吨，实现1.37%的涨幅。这表明当日市场多头力量占据主导，价格在试探前低附近支撑后稳步攀升。结合前一日（12月25日）的行情回顾，国内市场有交易记录而CBOT（芝加哥期货交易所）玉米休市，暗示当日驱动可能主要源于国内因素。
消息面呈现多空交织的格局。利空因素主要体现在供给端：一是阿根廷2025/26年度玉米产量预估下调至5410万吨，且预估区间宽泛（4680-5990万吨），反映了南美主要产区因干旱风险带来的产量不确定性，这可能对远期全球供应预期构成压力。二是国内玉米加工企业库存总量增至337.8万吨，周环比增幅4.26%，显示现货环节供应较为充裕。同时存在一定的需求端支撑：全国玉米加工总量、淀粉产量及行业开机率本周均录得小幅增长，表明深加工需求保持刚性且略有回暖，这对价格底部形成一定支撑。
综合两家期货公司的机构观点，市场目前的核心特征可概括为“区间震荡、驱动不强、多空分歧”。中泰期货指出，市场在交易完前期结构性矛盾后，回归整体供需背景。虽然进口玉米定向邀标的消息带来压力，但华北地区玉米质量下滑构成了远期支撑，因此期价维持区间运行预期。广发期货的分析则更侧重于现货市场的微观动态：产区方面，东北上量一般但采购谨慎，华北挺价但下游接受度有限，购销活跃度不高；需求方面，深加工企业随用随采，饲料企业因库存充足而补库意愿减弱，多持观望态度。双方观点均认为，当前市场处于供需相对平衡的状态，缺乏明确的单边驱动力量，价格走势呈现僵持。未来的关注焦点将集中在基层农户的售粮情绪变化以及可能的政策性投放信息上。
该时段玉米期货市场在深加工需求微增的支撑下日内走强，但面临库存增加及远期进口与海外产量不确定性的制约。机构普遍认为，多空因素相互制衡，市场短期内或将延续区间震荡格局，投资者需密切关注供需两端情绪与政策的细微变化。
