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国内期市轻化工板块多数上行 玻璃主力价格涨超3%引领市场涨势
从市场数据与机构分析来看，当前国内轻化工期货板块呈现结构性分化特征，玻璃与纸浆品种虽同属上行区间，但驱动逻辑与后续走势预期存在明显差异。
玻璃方面，盘面涨幅显著，主力合约单日上涨3.23%，主要受供应端收缩预期支撑。尽管最新库存数据显示样本企业总库存环比微增0.11%，同比仍处29.63%的高位，且折合库存天数维持26.5天，反映出现货层面去库压力依然存在。中泰期货观点指出，行业利润持续低迷叠加年末临近，市场对生产线冷修存在较强预期。这一预期已部分兑现并逐步被盘面消化，但产业信心仍受期货波动影响，中游期现库存偏高的问题尚未解决。后续行情的关键在于冷修计划的实际执行情况，若供应收缩顺利落地，供需结构有望边际改善，从而对价格形成持续性支撑。
纸浆板块则呈现更为复杂的估值分化格局。盘面上，纸浆主力合约微涨0.04%，但不同浆种基本面迥异。银河期货分析指出，阔叶浆受外盘提价与国内货源紧俏影响，成本支撑坚实，估值表现坚挺，易涨难跌。而针叶浆价格近期大幅上扬更多由期货市场资金推动，现货层面实则需求清淡、供应充裕，期现联动性较弱，一旦资金情绪退潮，价格可能面临回调压力。尽管港口样本库存数据显示本期去库8.7万吨，环比下降4.4%，延续去库趋势并强化了市场乐观预期，但整体供大于求的基本面并未根本扭转。去库进程虽有助于缓解压力，却难以完全抵消供需缺口，因此纸浆估值虽整体偏强，但波动风险依然显著。
综合而言，当前轻化工板块上行更多由预期与结构性因素驱动。玻璃市场关注点集中于供应侧潜在收缩能否兑现，以平衡高库存压力；纸浆市场则需警惕品种间分化与资金面影响，尤其针叶浆的期现背离风险。投资者在关注短期盘面情绪的同时，应密切跟踪后续冷修执行进度、港口库存变化及现货成交情况，以把握供需实质转变的节点。
