新增专项债资金提前下达 股指短期震荡偏强

从市场数据与机构观点来看，中证500股指期货在1月9日呈现震荡上行态势，收盘报8037.8点，盘中波动区间为7822.0点至8037.8点，持仓量与成交量均显著增加，显示市场参与热度提升。这一走势背后，反映了当前宏观环境与资金面的多重驱动因素。

国内经济基本面出现积极信号。12月PMI回升至荣枯线以上，产需两端同步改善，出口订单指数上升，表明经济景气度有所恢复。同时，财政与货币政策协同发力，专项债提前下达、货币政策保持适度宽松，为市场提供了流动性支持。年初银行信贷“开门红”与资金配置窗口开启，进一步提振了市场情绪，推动资金流向A股市场。

机构观点显示，市场逻辑正从外部驱动转向内部驱动。东吴期货指出，海外经济韧性虽存，但国内政策与资金面成为主导因素；东海期货则强调，尽管部分板块承压，但经济回升与政策预期支撑股指偏强震荡。两者均认为，后续需重点关注国内CPI、政策落地情况以及市场情绪变化，短期操作上建议谨慎乐观。

综合来看，当前市场在政策预期强化、经济数据改善的背景下，呈现震荡上行格局。外部不确定性（如美国就业数据）与内部结构性压力仍存，投资者需密切关注基本面与政策动向，灵活应对市场波动。

• 市场风险偏好较强
• 机构预期A股走向慢牛
• 新增专项债资金提前下达 股指短期震荡偏
• 国债方向性驱动较为有限
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