国内消费市场疲软叠加反内卷政策频出 胶价短期上行受阻承压明

从政策层面观察，近期中美贸易关系呈现缓和态势，其中韩国釜山谈判取得进展，美方取消了对芬太尼类物质加征的10%关税，并将针对部分商品的34%附加关税推迟一年执行。这一系列举措为包括轮胎在内的相关产品出口营造了相对积极的氛围，市场对后续出口需求存在一定向好预期。

转向供需基本面，当前天然橡胶市场呈现多空因素交织的格局。供应端，随着主要产区逐步进入低产期或停割期，原料产出压力预计将有所缓解，这为价格提供了一定的底部支撑。需求侧正面临季节性淡季的考验，下游轮胎及制品企业的开工负荷可能有所回落，加之当前社会库存水平仍处于相对高位，去库进程仍需时间。因此，胶价上行面临来自消费疲软和高库存的明显压力。

综合来看，天然橡胶市场短期内预计将维持震荡格局，价格上下空间均受限。市场交投可能保持一定活跃度，但投资者需警惕供需矛盾带来的波动风险，在操作上宜采取谨慎乐观的态度，密切关注产区天气、下游开工及库存消化等关键变量的后续变化。

• 反内卷政策影响市场情绪 热卷周度产量延
• 国内消费市场疲软叠加反内卷政策频出
• 市场关注度提升 豆粕期货主力本周K线收
• 多晶硅期货主力周内跌超11% 消息发酵收储
• 国内需求放缓背景下 市场博弈加剧 PVC期
• PTA供需基本面呈现向好态势 短期价格或将
• 市场风险偏好较强
• 机构预期A股走向慢牛
• 新增专项债资金提前下达 股指短期震荡偏
• 国债方向性驱动较为有限