市场情绪受多重因素影响 液化气盘面波动较大

从本周数据来看，LPG市场呈现供需双弱但库存去化的格局。供应端，国内炼厂产量微增0.1%，到港量环比上升，下周到船预报量较大，显示后续供应压力不减。同时，国际供应预期增加，3月沙特与科威特出口预计上涨，美国延迟货物抵达远东，以及沙特Jafurah项目将于二季度开始出口，均预示着中期供应趋于宽松。需求端化工消费出现收缩迹象，PDH装置开工率因多家企业进入检修而显著下滑至73.1%，且后续仍有检修计划，直接削弱了丙烷的化工需求。值得注意的是，镇海炼化为新装置备货采购加拿大丙烷，这属于远期需求的提前布局，对当前市场支撑有限。库存方面，港口与炼厂库存双双下降，反映出现货层面的短期压力有所缓解。地缘政治方面，伊朗局势反复为市场注入了不确定性，加剧了价格波动。综合来看，市场短期受检修集中影响需求偏弱，但供应增量预期明确，基本面整体承压。

沥青市场则延续了明显的供过于求态势。现货市场交投疲软，贸易商投机需求低迷，多以刚需采购和社会库入库为主，显示终端消费乏力。供应端，胜星沥青复产、东明转产计划延后，加之四季度韩国沥青招标量增加且集中到港，共同导致市场供应持续充裕。短期来看，沥青自身供需矛盾突出，价格上行缺乏内在驱动，盘面走势更多依赖于原油成本端的波动。因此，在库存压力消化和需求实质性改善前，沥青市场预计将维持弱势震荡格局。

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• 市场情绪受多重因素影响 液化气盘面波动
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